Por Martín Ríos – Análisis económico
La caída del consumo privado registrada en noviembre no debería leerse como un dato aislado ni como una simple oscilación estadística. El retroceso mensual del 1,1% funciona, más bien, como una señal de advertencia sobre el estado de ánimo de los hogares argentinos en la recta final de 2025.
El consumo privado registró una caída del 1,1% en noviembre de 2025 en comparación con el mes anterior, una señal de alerta para la actividad económica en la recta final del año. Si bien el indicador mantiene una suba interanual del 1,9%, ese crecimiento marca una desaceleración y se convierte en el aumento interanual más bajo registrado en lo que va de 2025.
De acuerdo con el relevamiento, en los primeros once meses del año el consumo acumuló un crecimiento del 11,4%, un desempeño que aún resulta positivo, pero que pierde fuerza frente a los registros de meses anteriores, en un contexto de ajuste del poder adquisitivo y mayor cautela en los gastos familiares.
Un termómetro anticipado del gasto de los hogares
Los datos surgen del Índice de Consumo Privado (ICP-UP), un indicador de frecuencia mensual elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo, diseñado para anticipar la evolución del gasto de los hogares antes de la publicación de los datos oficiales.
Desde la institución explicaron que el índice se construye a partir de una metodología de regresión lineal múltiple, que combina distintas series mensuales estrechamente vinculadas al consumo, la producción y otras variables clave de la economía.
“El objetivo del índice es medir con mayor cercanía el pulso del consumo privado en la Argentina”, señalaron desde la universidad, destacando que el modelo se apoya en un total de 57 observaciones de variaciones para garantizar consistencia estadística.
Señales que se replican en las regiones
La desaceleración del consumo no es un fenómeno aislado del Área Metropolitana. En distintas regiones del país —incluida la Región Centro— se observa un comportamiento similar: hogares más prudentes, menor dinamismo en bienes no esenciales y un mayor peso de los gastos fijos dentro del presupuesto mensual.
Si bien algunos sectores todavía muestran resiliencia, el retroceso mensual de noviembre refuerza la idea de que el crecimiento del consumo enfrenta límites claros en el actual escenario económico, con impacto directo en comercios, servicios y economías regionales.
Los criterios estadísticos aplicados en la elaboración del índice —como la estabilidad estacional y la normalidad de los residuos— confirmaron la confiabilidad del indicador, lo que convierte a estos datos en una señal temprana a seguir de cerca para los próximos meses.